Как происходит диагностика вероятности банкротства предприятия

: 07 апреля 2018

Диагностика банкротства применяется для предупреждения финансового краха. Она подразумевает комплексный анализ работы предприятия, включая управленческую деятельность, оборот средств и внешние факторы.

Этот инструмент применяется управляющими и руководителями фирм по инициативе собственников и кредиторов. Выгода диагностики заключается в минимизации расходов на преодоление кризиса, в предугадывании кризисных явлений и недопущении последствий и в подборе наиболее эффективных решений по итогам анализа.

Хотя процесс диагностики и является отдельной статьёй затрат, он позволяет избежать действительно серьёзных убытков и полной несостоятельности.

Диагностика банкротства предприятия — процесс и инструменты

Диагностика банкротства применяется на разных этапах кризисных явлений, а её результаты не всегда говорят о целесообразности досудебной санации. Это значит, что в ряде случаев выгоднее закрыть предприятие, ведь именно этот шаг позволит сохранить ликвидность капиталов и исполнить обязательства.

Собственник, проигнорировавший инструмент диагностики, может до последнего пытаться удержать фирму на плаву, а в это время финансовые активы потеряют всякую ценность. Не обладая соответствующим опытом, он также рискует пропустить факторы, вызвавшие кризис.

В ходе диагностики специалистами изучаются:

К итогам финансового, управленческого или экономического анализа вероятности банкротства организации применяются математические модели. Антикризисные управляющие используют коэффициенты ликвидности, конкурентоспособности и платёжеспособности предприятия. Чтобы избежать выявленных подводных камней, разрабатывается оптимальная программа, даются заключения.

Диагностика имеет смысл не только на предварительном этапе. Во время процедур банкротства арбитражные управляющие занимаются аналогичным анализом с целью выявления источника кризиса. Несмотря на уже назревшее банкротство, могут иметься все шансы преодолеть фактическую стадию и не допустить ликвидации.

Диагностика имеет смысл не только на предварительном этапе.

Внутренние причины являются наибольшей долей факторов, приведших компании к банкротству. Именно на них направлено большинство финансовых моделей в диагностике. Можно выделить и самые распространённые в практике виды банкротств:

1. Вследствие неконкурентоспособности;
2. Из-за управленческого кризиса;
3. Вызванное дефицитом (оборотных средств, материалов, инвестиций);
4. Нелегитимное банкротство и агрессивный захват предприятия. Читайте здесь классификацию преднамеренного банкротства по УК РФ.

Диагностика банкротства предприятия всегда направлена на поиск факторов, влияющих на платёжеспособность, то есть на суть кризиса.

Стадии диагностики

Конечной целью диагностики банкротства считается выявление рисков будущей несостоятельности предприятия и путей их устранения. Для этого в ходе диагностики прорабатывают 4 стадии:

1. Оценка финансового состояния фирмы.
2. Определение рисков одного из типов банкротства. Понятие и виды банкротства подробно описаны в прошлой статье.
3. раскрытие конкретных причин назревающего кризиса. Основные причины банкротства предприятий такие.
4. Разработка программ оптимизации деятельности.

На стадии финансового анализа применяются экономические модели и коэффициенты. В ходе составления коэффициентов во времени сравниваются такие значения, как:

• доля обязательных платежей государству в денежном обороте;
• валовая прибыль объекта изучения;
• стоимость продукции, скорость её оборота и прибыльность;
• общая стоимость капиталов собственника;

После расчёта экономических коэффициентов и подготовки моделей можно точно сказать, в каких направлениях следует работать. Более пристальный анализ финансовой отчётности позволяет обнаружить причины кризиса и разработать программу оздоровления.

Программа противодействия негативным факторам — обязательная часть диагностики, которой занимаются как специализированные компании, так и арбитражные управляющие уже в ходе судебного процесса.

Начальными признаками, по которым можно предугадать финансовый крах, являются превышение кредиторской задолженности над возвратом дебиторской и увеличение доли заёмных средств в обороте. Не менее важна и интенсивность оборота продукции.

Общий же набор признаков будущего банкротства можно сформировать в 3 группы:

• Прямо влияющие на стоимость имущества объекта, обесценивая его ввиду устаревания или технического несовершенства.
• Вызывающие дефицит оборотных и хозяйственных средств или дефицит контрагентов (покупателей, поставщиков).
• Непропорционально увеличивающие задолженность перед контрагентами и государством (кредиты, займы).

По совокупности признаков можно понять, какие явления ведут компанию к банкротству и как этому можно помешать.

Однако предприятия различаются не только по причинам, ведущим их к кризису, но и по своему подходу к денежному обороту. Финансовая политика предприятия может быть агрессивной или консервативной, что также может вызывать негативные явления в конкретном случае.

Диагностика банкротства включает оценку ряда показателей финансовой активности и предложения по их оптимизации:

• просроченной дебиторской задолженности;
• превышения разумных границ по займам;
• потерь выгодных контрактов;
• нерентабельности производства;
• затоваривания, низкой конкурентоспособности;
• безостановочного роста доли заёмных капиталов и средств;
• низкой текущей востребованности имущества компании;
• инвестиционной непривлекательности.

Наличие высокого уровня у любого из этих показателей сообщает специалистам о необходимости глубокого анализа ситуации. Даже если субъект отношений пока находится в плюсе, его будущее рискованно.

Внутренние причины — наибольшая доля факторов, приведших компании к банкротству.

Если диагностика проводится несвоевременно и нужно определить кризис в настоящий момент, для чего применяют коэффициенты платёжеспособности:

• текущая ликвидность (продаваемость) имущества предприятия;
• доля собственных оборотных активов (деньги и материалы).

Эти коэффициенты говорят антикризисному специалисту, способна ли организация удовлетворить все обязательства в законные сроки. Покрытие обязательств рассчитывается из достаточности ликвидных капиталов и возможности произвести продукцию за собственные средства.

Существуют общепринятые значения и формулы для расчёта коэффициентов. Когда значения меньше рекомендованных, считается, что объект несостоятелен в определённой степени.

Текущая ликвидность активов высчитывается как результат деления стоимости оборотных активов на краткосрочные обязательства. Её значение не должно опускаться ниже 2.0, то есть оборотных средств всегда должно быть в два раза больше, чем краткосрочных пассивов.

Достаточность собственных оборотных активов рассчитывается из их доли в общих оборотных средствах. Это значение не должно быть меньше 0.1, иначе означает полную зависимость предприятия от привлечённых производственных средств.

Инструменты предварительной диагностики

Если диагностика проводится на этапе профилактики, предварительно, рассматриваются коэффициенты перспективной финансовой устойчивости. Наиболее показательным считается коэффициент автономии фирмы.

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственного капитала к полной стоимости организации. Он раскрывает, насколько фирма зависима от кредиторов полной своей собственностью.

Считается, что предприятие финансово неустойчиво, если коэффициент автономии снижается в перспективе. Фактически собственник или учредители теряют кризисный объект.

Может ли фирма преодолеть кризис? На этот вопрос тоже отвечают коэффициенты, в особенности:

• рентабельность;
• оборачиваемость капиталов;
• минимальная граница прибыли.

Они говорят, как успешно формируется денежный приток. Если этот фактор достаточно влиятелен, то даже при серьёзных и регулярных убытках или высокой доли займов компания может успешно функционировать.

На основе коэффициентов формируются математические модели. Авторы этих моделей предлагают брать только определённый набор коэффициентов и по их совокупности говорить о статусе банкрота.

Модели диагностики дают вероятностную оценку наступления банкротства в ближайшем будущем. На основе этого формируется антикризисная политика.

Финансовые модели в диагностике банкротства

Особенность диагностики банкротства заключена в том, что показателей, которые могут приблизить предприятие к несостоятельности, целый спектр. Их можно лишь поверхностно разбросать по группам.

Наиболее важные для выхода из уже состоявшегося кризиса:

1. Показатель текущей прибыли;
2. Планируемый доход;
3. Абсолютная ликвидность активов.

К сожалению, лишь трёх показателей недостаточно для глубокой диагностики, а полный перечень существенно затрудняет расчёты. Отсюда финансистами выведены специальные уравнения для диагностики.

Коэффициенты являются лишь малой частью системы диагностики, как и показатели. Для эффективного анализа применяют их совокупности — финансовые модели. Разработаны модели в конце XX века на основе статистики обанкротившихся компаний.

Назначение перспективного моделирования

Финансовая модель представляет собой более сложное уравнение, которое на основе выбранных коэффициентов подсказывает вероятность банкротства. При этом показатели, которые требуются для модели, отбираются по временному признаку:

1. Влияющие на текущую экономическую перспективу компании;
2. Ведущие к обострению показателей первой группы долгосрочно.

Сотрудники кризисных компаний обычно рассчитывают лишь некоторые из показателей, поскольку это нужно для отчётности. По причине такой ограниченности банкротство зачастую скатывается, как снежный ком.

Модель требует и сбора статистики по работе объекта в течение определённого времени, чем занимаются только специалисты особо крупных фирм или наёмные профессионалы.

В настоящее время выбор финансовых моделей весьма широк. Среди наиболее популярных:

• Модель Альтмана — «множественная модель», учитывает 5 ключевых коэффициентов деятельности;
• Модель Баканова-Шеремета — «рейтинговая модель», предсказывает рейтинговую близость к банкротству;
• Модель Берманта-Руссмана — «информационная модель», даёт интегральную оценку, насколько тяжело компании преодолеть кризис.

Зачастую для моделей важно знать и средние по отрасли значения показателей, а для этого требуется комплексная официальная статистика. В нашей стране это не всегда легкодоступная информация.

Даже если не требуется статистика по отрасли, то некоторые модели могут требовать средневзвешенных значений фирмы по месяцам, что не входит в официальную отчётность. К таким методикам относилась устаревшая модель ликвидированного ФСФО РФ.

Диагностика банкротства на примере модели Альтмана

Модель Альтмана — популярная международная модель диагностики наступающей несостоятельности. Она построена на расчёте 5 коэффициентов деятельности фирмы с модификаторами, подобранными на основе мировой статистки банкротств. Это уравнение и выглядит оно так:

Z = 1.2 x X1 + 1.4 x X2 + 3.3 x X3 + 0.6 x X4 + 1.0 x X5

Значением Z отображается близость к банкротству. Оно может находиться в 4 диапазонах, подобранных автором модели:

• 1.8 — в очень высокой вероятности;
• 1.81-2.7 — в высокой вероятности;
• 2.71-2.91 — в потенциально возможном банкротстве;
• 3 и больше — в маловероятном банкротстве.

Под «иксами» понимают 5 коэффициентов деятельности предприятия:

• X1 — абсолютную ликвидность активов;
• X2 — рентабельность активов;
• X3 — доходность производства;
• X4 — автономность капитала;
• X5 — оборачиваемость собственных средств.

Рядом с «иксами» стоят постоянные модификаторы.

В практике модель Альтмана не идеальна, но прогнозирование по ней позволяет определить наступающее банкротство с вероятностью 50-90%. Чем ближе возможный крах, тем эффективнее модель предсказывает его. Расчётам всегда мешает высокий уровень инфляции и его резкие скачки на фоне внешнеэкономических кризисов.

В нашей стране проблемой становится сильное расхождение рыночных показателей для компании, которая ещё функционирует, и компании, подпавшей под судебный процесс.
Стоимость активов последней слишком падает в цене, чтобы можно было применять модель безоговорочно.

Для банкротства небольших компаний в нашей стране характерна ликвидация по упрощённой процедуре в большинстве случаев. Это означает, что предприятия попросту не имеют средств на проведение санации, оплату труда арбитражных специалистов и так далее. Однако стоимость объекта не падает до нуля сразу же.

Можно сказать, что игнорирование инструмента диагностики держит глаза собственников на реальную ситуацию закрытыми. Это связано с тем, что при малой численности штата лишь немногие руководители нанимают постоянных специалистов по финансовому аудиту. В итоге складывается впечатление, будто банкротство наступает неожиданно.

Вместе с тем проведение предварительной диагностики может серьёзно повысить шансы собственников на успешный бизнес в перспективе.

За проведение регулярной диагностики выступают и специалисты. Вот мнение одного из них:

И сами владельцы бизнеса могут применять финансовые модели к бухгалтерской отчётности, чтобы понять, когда стоит пригласить антикризисного управляющего. Даже отдельные показатели способны помочь увидеть зарождающийся кризис.

Источник: https://dolgofa.com/yuridicheskih-lits/sanacija/diagnostika-bankrotstva.html

Как диагностируется банкротство компаний?

Каждая современная компания должна постоянно оценивать множество факторов и показателей, чтобы не наступила такая ситуация, когда она окажется неплатежеспособной.

Именно поэтому сегодня диагностика банкротства предприятия является важной процедурой, которую должны выполнять все организации.

Заключается такой процесс в том, что специалисты тщательно и всестороннее оценивают общее состояние компании со стороны финансов, а при этом на основании полученной в результате исследования информации можно будет определить все сильные и слабые стороны фирмы.

В этом случае можно оперативно обнаружить признаки приближающегося кризиса на предприятии.

Если правильно подходить к этому вопросу, то можно даже получить такие данные, как масштаб возможного кризиса, а также варианты его развития или возможность предотвращения.

Важным моментом данной диагностики считается выработка и изучение факторов, которые могут смягчить кризисное состояние или вовсе предотвратить его.

Что именно изучается при диагностике банкротства компании?

Диагностика вероятности банкротства предприятия в первую очередь предполагает изучение основных финансовых показателей компании, а к ним относится прибыль, которая может быть валовой, до налогообложения или чистой.

Также рассматривается сумма активов компании, размер налоговых отчислений и объем проданной или произведенной продукции. Кроме данных показателей важно изучить и множество важнейших коэффициентов, которые предварительно нужно рассчитать.

При этом можно выделить два самых значительных коэффициента, оценка которых является обязательной. К ним относится коэффициент ликвидности, а также коэффициент абсолютной ликвидности активов фирмы.

Также в процессе диагностики часто оценивается коэффициент оборачиваемости ценностей компании, коэффициент платежеспособности, который может быть положительным или отрицательным, а также множество других показателей может быть определено. Чем более всесторонне и качественно будет оценено состояние компании, тем более точно можно будет опередить предполагаемый ее кризис.

Методы диагностики банкротства

Можно выделить несколько различных методов, которые применяют компании при диагностике предполагаемого банкротства.

Первоначально важно выделить метод Альтмана, который заключается в исследовании пяти самых значимых коэффициентов компании, а на основании полученной информации можно составить специальное и уникальное для каждой фирмы регрессивное уравнение с множеством факторов.

Кроме этого уравнения Альтман дополнительно разработал специальную шкалу, в соответствии с которой можно установить, имеет ли фирма угрозу банкротства и какова вероятность наступления кризиса. Такой метод диагностики считается невероятно простым, однако в современных условиях не слишком эффективным, поэтому не очень хорошо подходит для множества компаний.

Более надежным и предпочитаемым считается метод интерфальной диагностики банкротства, который повсеместно используется многими западными компаниями. Для этого способа нужно применять специальный коэффициент финансирования активов фирмы, которые относятся к низколиквидным.

Важно знать, в каком размере и за счет каких средств – заемных или собственных, могут быть покрыты эти активы. Такая диагностика банкротства предприятия базируется на денежной политике предприятия.

При этом все модели могут быть разделены на несколько видов, к которым относится консервативная модель или умеренная, агрессивная или сверхагрессивная.

Какие факторы могут повлечь за собой банкротство организации?

Каждая компания должна знать, какие именно факторы нужно постоянно отслеживать, чтобы предотвратить возможную неплатежеспособность, поскольку именно они в большинстве случаев являются решающими.

Сюда относится увольнение работников, которые являются высококвалифицированными и способными, потеря основных крупных покупателей или важных поставщиков, участие компании в различных громких судебных разбирательствах, что влечет за собой ухудшение имиджа, устаревшее оборудование, которое создает продукцию, не способную конкурировать по своим характеристикам с другими аналогами. Также сюда относится нежелание идти в ногу со временем, отсутствие в фирме профессиональных маркетологов, которые могли бы корректировать действия организации в соответствии с желаниями клиентов, а также важно учитывать и множество других факторов.

Таким образом, важно постоянно проводить диагностику банкротства компании, этапы которой являются достаточно понятными, а результаты важными для будущего возможного функционирования организации. Эта работа должна осуществляться непрерывно и регулярно.

Источник: http://waytop.ru/diagnostika_bankrotstva_predpriyatiya.html

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

В сложившихся непростых экономических условиях многие предприятия рискуют потерпеть финансовый крах. В связи с этим обстоятельством особенную актуальность приобретает прогнозирование вероятности банкротства. О том, какие бывают признаки финансовой несостоятельности, и о существующих моделях определения вероятности банкротства читайте в нашей статье.

Планирование – это залог успешного развития предприятия. Фраза выглядит банально, но отражает суть любой эффективной бизнес-модели.

Чтобы выстроить экономически грамотную схему работы организации, нужно уделить внимание стратегическому анализу, проработке краткосрочных прогнозов и сценариев адаптации к меняющимся условиям.

Если не сделать этого или провести анализ некачественно, последствия могут стать губительными для компании. Поэтому многие бизнесмены прибегают к помощи сторонних фирм, представляющих профессиональные услуги в области бизнес-прогнозирования.

Для чего оно нужно? Эта деятельность позволяет поставить реальные цели и разработать схему их достижения. Кроме того, ознакомившись со сценариями поведения рынка и перспективами компании в разных условиях, вы сможете подготовить свою фирму к любым изменениям.

Но что более важно, прогнозирование поможет обнаружить негативную динамику, признаки, которые впоследствии приведут к банкротству предприятия.

Даже если сам процесс окажется неизбежным, полученная заранее информация поможет подготовить фирму ко всем процедурам, сопряженным с признанием финансовой несостоятельности компании.

Что говорит закон

После распада советской плановой экономики  стали появляться законы, которые легли в основу современного правового регулирования.

Одним из важнейших механизмов этого этапа был нормативный акт, предусматривающий возможность инициации банкротства юридических лиц. Он много раз менялся и дополнялся.

Актуальная редакция содержит все необходимые методы регулирования деятельности предприятий с невозвратными долгами.

Правовые аспекты финансового краха закреплены в федеральном законе №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Согласно этому акту, есть три признака, по которым юридическое или физическое лицо может быть признано таковым:

• неспособность погасить свои долги по обязательным платежам и перед кредиторами;

• невыполнение своих обязательств на протяжении более 3-х месяцев;

• общая сумма задолженности 100 тыс. р. для организаций, 10 тыс. р. для физических лиц, в том числе ИП.

Кроме того выделяется два критерия, необходимые для признания несостоятельности: неплатежеспособность и неоплатность.

• Неоплатность – состояние, когда размер долга превышает сумму всего имущества, находящегося в собственности лица.

• Неплатежеспособность – невозможность отвечать по своим обязательствам в отношениях любого правового характера.

Следует иметь в виду, что первый критерий применим только в отношении физических лиц, а для юридических используется показатель неплатежеспособности.

Банкротство в экономтеории

С экономической точки зрения признаки банкротства могут быть прямые и косвенные.

Прямые признаки включают критерии, указывающие на высокую вероятность несостоятельности.

К ним можно отнести следующие:

• Низкий уровень ликвидности без прогноза его повышения в ближайшем будущем.

• Большая величина дебиторской и кредиторской задолженностей.

• Превышение заемных средств над суммой собственного капитала.

• Снижение котировки акций предприятия.

• Отсутствие рентабельности основной деятельности компании.

• Накопление нереализованной продукции.

Косвенные признаки не свидетельствуют о том, что фирма находится в критическом финансовом состоянии, однако с их помощью можно заметить первые тревожные сигналы.

Сюда входят:

• Неэффективные управленческие решения.

• Расторжение договоров с основными контрагентами.

• Зависимость от одного определенного поставщика или рынка реализации.

• Простои в производстве, не зависящие от организации.

• Отсутствие значимых вложений.

• Игнорирование необходимости модернизации оборудования и техники.

Прогнозирование возможности банкротства субъекта предпринимательства

Судебное решение о неплатежеспособности фирмы – это финал истории. По окончании процедуры восстановить компанию будет непросто. Поэтому неоценимую важность имеет прогнозирование возможного банкротства организации.

Механизмы функционирования современного рынка требуют от субъектов хозяйственной деятельности высшего звена принятия комплекса управленческих решений, эффективность которых обосновывается данными о состоянии предприятия.

Устойчивость и адаптивность фирмы к меняющимся экономическим условиям зависит от оперативности поступления и качества подобной информации.

Она позволяет не только заблаговременно реагировать на финансовые проблемы и находить пути их решения, но и своевременно замечать признаки кризисных явлений.

Экономическая прогностика предлагает множество вариантов оценки и выявления признаков несостоятельности компании. Как показывает практика, объективную картину можно получить только при комплексном подходе – использовании нескольких методов.

Поодиночке не все они способны справиться с многокритериальными задачами по анализу финансового положения компании.

Кроме того, адаптация моделей, которые используются зарубежными исследователями, к отечественным практикам ведения финансовой отчетности не всегда позволяет получить объективный результат.

Многофакторные модели прогнозирования банкротства организации по данным бухгалтерской отчетности

Для изучения степени риска наступления неплатежеспособности предприятия применяют:

• Z score model – математическую формулу Эдварда Альтмана;
• Модель прогнозирования вероятности банкротства Бивера;

• Дискриминантную модель Савицкой;

• R-модель Иркутской государственной экономической академии;

• Среднесрочный рейтинговый прогноз Сайфулина и Кадыкова.

К сожалению, отечественных из них только три. Остальные перекочевали к нам из зарубежной практики, что не всегда позитивно отражается на результатах исследований.

Но проблемы с методиками прогнозирования банкротства организации не ограничиваются сложностью адаптации. Если свести все трудности применения расчетов в два блока, они будут примерно такими:

• отсутствие общепризнанных и всеми используемых методов прогностики;

• ориентация существующих механизмов на установление признаков банкротства в тот момент, когда принять превентивные меры уже невозможно.

Да, это серьезные проблемы. Их пытались преодолеть с помощью других моделей диагностики. В частичности, основанных на исследовании бухгалтерской отчетности. Но и тут возникли сложности – при проведении подобного анализа не учитываются важные показатели, касающиеся отраслевой специфики, особенностей региона. Почему так происходит?

Чаще всего в нормативных актах исследования состояния финансов предприятия нет четко установленных нормативов по разным отраслям.

Поэтому на основе такого анализа крайне непросто сделать объективный и однозначный вывод о перспективах того или иного предприятия – ведь все фирмы обладают собственными организационными и техническими особенностями, задачами и стратегическими планами, каждое из них имеет свое место на рынке.

Разрешить проблему можно путем использования комплексного подхода – брать несколько моделей, предполагающих проведение анализа на основе того количества коэффициентов, которое будет оптимальным для отрасли и при исследовании не забывать про специфику своего бизнеса.

Пятифакторная модель прогнозирования вероятности банкротства Альтмана

В 1968 году Эдвард Альтман провел многофакторный анализ: он исследовал два десятка коэффициентов в более чем тридцати предприятиях. Проанализировав результаты, Альтман отобрал пять коэффициентов, которые, по его мнению, оказывали наиболее значительное влияние на результаты.

Каждый из них обладает собственным весом (значимостью для иссоедования), который был установлен при помощи статистики. Величины ученый включил в линейную функцию, на основе которой и базируется пятифакторная Z-модель.

Пять задействованных показателей характеризуют потенциал предприятия и наглядно иллюстрируют результаты его работы за прошедший период: оборот и рентабельность.

Формула расчета интегрального показателя:

Z=1,2* K1 + 1,4 * K2 + 3,3 * K3 + 0,6 * K4 + K5.

К – это коэффициент с указанием порядкового номера находятся путем отношения:

1 – доля оборота в сумме капитала (необходим для определения ликвидности фирмы);

2 – отдача чистой прибыли к активам (финансовый леверидж);

3 – рентабельность активов до налогообложения к активам (оценивается эффективность по увеличению дохода);

4 – стоимости акций к обязательствам;

5 – объема продаж к активам (результативность использования средств).

Эта формула особенно популярна при оценке возможности банкротства компаний в США. Она позволяет рассчитывать вероятность наступления финансовой несостоятельности с точностью до двух лет.

В зависимости от показателя Z делаются соответствующие выводы:

• >2,99 –банкротство при таком значении не прогнозируется;

• от 2,77 до 2,99 – вероятность несостоятельности 15-20%;

• от 1,8 до 2,77 – неопределенная ситуация, риск краха 35-50%;

• 1 можно сосредоточиться на развитии фирмы. Несмотря на то, что система максимально адаптирована под отечественную экономику, ее результаты часто завышены, по сравнению с показателями, полученными при применении других методик. Кроме того, не учитываются специфики некоторых отраслей рынка, а результаты слишком зависимы от исходных данных. Ну и конечно с момента 1997 года российская экономика существенно изменилась, что делает данные модели устаревшими. На объективность оценки влияет:
  1. Использование текущих данных бухгалтерской отчетности, что позволяет вынести оценку только о текущем состоянии дел в организации.
  2. Важность отдельных показателей, использованных в перечисленных методах, не подтверждалась в той степени, которая могла бы гарантировать абсолютно точный результат.
  3. Учет специфики компании и отрасли в целом.

  В нынешних условиях очень важна своевременная диагностика вероятности банкротства, и рассчитать ее можно, используя разные модели. Применение любой из них дает адекватную оценку изменений в финансовой стабильности предприятия, однако данные в каждом случае будут различны. В связи с этим велик риск принятия неверного решения, что повлечет за собой лишние расходы.Прогнозирование не дает гарантий страховки от наступления банкротства, но в некоторых случаях помогает заметить признаки, ведущие к снижению платежеспособности. Это важно потому, что заметив изменение финансового состояния компании, вы получаете возможность отреагировать и принять меры по спасению своего бизнеса.data-block2= data-block3= data-block4=>

Источник: https://banki-dolgi.ru/articles/bankrotstvo-yuridicheskikh-licz/metody-i-modeli-prognozirovaniya-bankrotstva-predpriyatiya.html

Методы диагностики вероятности банкротства

В оценке деятельности любого предприятия имеют большое значение методы диагностики вероятности банкротства юридического лица. Ведь они позволяют на ранних этапах выявить и нивелировать все факторы, оказывающие отрицательное влияние на работу, и могущие привести его к краху.

Понятие банкротство

Если предприятие во время деятельности несет постоянные убытки и не может эффективно управлять производственным процессом, это в результате неизбежно приводит к тому, что его обязательства перед кредиторами не выполняются, и это влечет за собой банкротство.

Арбитражный суд закрепляет за юридическим лицом статус «банкрот», что фактически ставит крест на его будущей деятельности. Далее назначаются специальные арбитражные руководители, которые должны организовать работу предприятия таким образом, чтобы погасить все «висящие» на нем долги кредиторов.

Как правило, это выглядит так: все активы юридического лица реализуются, а их полученных денег происходит погашение долгов, если имущества предприятия недостаточно, то суд может взыскать имущество собственника юридического лица.

Этапы проведения диагностики

Диагностика вероятности банкротства призвана своевременно находить и локализировать потенциально опасные для деятельности организации факторы, минимизировать или полностью ликвидировать их влияние на его работу. Этот процесс предусматривает решение следующих задач:

1. Оценку финансового состояния юридического лица.
2. Определение факторов, которые в будущем могут повлечь несостоятельность фирмы.
3. Выявление симптомов возможного ухудшения платежеспособности предприятия.
4. Поиск реальных вариантов решения проблем.

Если все задачи осуществить своевременно и правильно, это позволит выявить ухудшение состояния бизнеса на ранних этапах, и у собственника будет еще достаточно времени устранить все возникшие проблемы.

Оценка финансового состояния предприятия

Для осуществления оценки финансового состояния необходимо, чтобы предприятие предоставило финансовую отчетность за несколько лет работы (как правило, 3-5 лет). Но все равно, анализируя деятельность, нужно понимать, что 100% вероятность возникновения банкротства сложно предугадать.

Во время оценки происходит анализ возможности возникновения банкротства, который осуществляется на основании реальных показателей финансового состояния предприятия и будущих перспектив его деятельности при условии определенного количества долгов.

Анализ вероятности банкротства происходит по следующим показателям:

1. Общая стоимость всех активов юридического лица.
2. Объем предоставленных услуг или реализованной продукции.
3. Показатель валовой прибыли.
4. Величина налога, оплаченная с дохода.

Самым главным признаком, который неизменно приводит к несостоятельности, является накопление долгов. Но, кроме них существуют показатели банкротства, которые являются признаками ухудшения финансового состояния юридического лица:

• низкая стоимость активов предприятия, связанная с их моральным и физическим старением, изношенностью;
• снижение объемов реализации продукции, что в результате снижает величину прибыли, а значит, организация не сможет обслуживать свои долги надлежащим образом;
• снижение величины уплаченных налогов. Так как объемы выручки падают, у предприятия не хватает денег не только платить по обязательствам, но и делать платежи, в то же время рост долгов перед бюджетом только увеличивается и может стать причиной банкротства.

После того, как возможные признаки возникновения несостоятельности определены, нужно разобраться, что послужило причиной этой ситуации.

Факторы риска

В процессе своей деятельности организация сталкивается с различными факторами, которые могут повысить риск снижения ее платежеспособности. Все их условно можно разделить на внешние и внутренние.

К первым относят:

• экономические (усиление кризисных явлений в мировой экономике, снижение ВВП, падения платежеспособности населения, рост инфляции и т. д.);
• политические (отсутствие политической стабильности в стране);
• социальные (изменение покупательских предпочтений населения в связи с появлением новых видов продукции).
• правовые (принятия новых законодательных актов, которые отрицательно влияют на осуществление деятельности).

Внутренние факторы, влияющие на возможность ухудшения платежеспособности юридического лица:

• производственные (отсутствие внедрения инновационных технологий, снижение качества предоставляемых услуг или производимой продукции);
• управленческие (невнимательное или халатное отношение руководства к организации производственного процесса, недостаточная квалификация руководства и рабочей силы);
• коммерческие (неправильная маркетинговая политика организации);
• финансовые (неправильное и неэффективное финансовое планирование, отсутствие диверсификации источников финансирования).

Один фактор не приводит сразу к банкротству, в течение определенного времени все отрицательные моменты накапливаются и наступает время, когда исправить ситуацию становится практически невозможно.

В этот период владельцы юридического лица, надеясь стабилизировать ситуацию, будут пробовать быстро решить проблему, но неправильный подход и спешка могут только все усугубить.

Варианты решения проблемы

Когда все возможные причины, влияющие на деятельность предприятия, уже определены, необходимо разработать политику, способную вернуть стабильность.

Если предприятие еще можно спасти, так сказать, реанимировать, тогда нужно устранять все факторы, которые послужили основными причинами ухудшения его платежной дисциплины.

Условно все их можно разделить на те, на которые еще можно влиять, и те, на которые никак влиять не получится.

Способы диагностики

Различают следующие методы оценки вероятности банкротства:

1. те, в которых за основу взяты коэффициенты, полученные во время анализа большого количества предприятий;
2. те, которые основываются на расчетах определенных показателей;
3. те, что используют специальные интегральные формулы, полученные с помощью:

• скоринговых моделей;
• многофакторного рейтингового показателя;
• мультипликативного дискриминантного анализа.

Анализ по системе признаков и критериев

Оценка вероятности банкротства при применении первого метода предусматривает разделение всех признаков неплатежеспособности на две большие группы.

Первая основывается на показателях, которые могут свидетельствовать об ухудшении ситуации в скором будущем:

• постоянный спад производства, что отображается в падении выручки, прибыли и т.д.;
• возникновение и длительное непогашение простроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
• чрезмерная задолженность предприятия;
• низкий показатель текущей и общей ликвидности;
• низкий коэффициент оборачиваемости;
• чрезмерное количество запасов и готовой продукции;
• снижение темпов производства.

Во вторую входят показатели, которые в текущей ситуации еще не говорят об возможности ухудшения платежеспособности, но, если на их отрицательное значение не обращать внимание, в скором времени положение может ухудшиться:

• отсутствие диверсификации как рынков сбыта, так и среди поставщиков;
•  потеря высококвалификационных сотрудников;
• недостаточное обновление основных средств.

Анализ финансового состояния на основании показателей

На территории РФ действует утвержденный законодательно перечень показателей и алгоритмов их расчета, на основании которых определяется текущее состояние предприятия.

Их разделяют на следующие группы:

Общие – сюда входят среднемесячная выручка, штат предприятия, доля денежных средств в выручке.

Финансовой устойчивости и платежеспособности – общий коэффициент платежеспособности, показатели задолженности.

Деловой активности – различные коэффициенты оборачиваемости.

Рентабельности – рентабельность оборачиваемого капитала, продаж.

Показатели интенсификации процесса производства – фондоотдача, эффективность производства на одного работника.

Показатели инвестиционной активности – – инвестиционный коэффициент.

Исполнения обязательств перед бюджетами.

Анализ с применением интегральных формул

Этот метод использует специальные модели оценки вероятности банкротства, основанные на различных скоринговых расчетах. Суть его заключается в отнесении предприятия в определенную группу в зависимости от количества баллов, набранных по результатам анализа финансового состояния.

Любая диагностика возможности ухудшения платежеспособности юридического лица позволяет не только выявить на ранних этапах проблемы в его деятельности, но и оперативно их устранить.

Оценка вероятности банкротства:

Источник: https://probankrotstvo.com/procedura-bankrotstva/diagnostirovat-veroyatnost-bankrotstva.html

Диагностика вероятности банкротства предприятия – методы, принцип анализа и риски

Один из самых первых признаков вероятного банкротства – невыполнение должником обязательств по договорам в течение трех месяцев с момента наступления срока уплаты задолженностей.

Несостоятельность юридического лица может быть:

Ложной	Намеренное сокрытие накоплений для того, чтобы избежать платежей кредиторам.
Несчастной	Как результат экономического кризиса, стихийного бедствия и т.д.
Рискованной	Вследствие неумелого, неправильного ведения дел и неэффективной организации производственного процесса.

При диагностике несостоятельности используются различные подходы, которые базируются на сопоставлении некоторых определенных признаков, анализе общих факторов и критериев.

В свою очередь признаки банкротства принято разделять на две категории:

• показатели финансового затруднения и возможности скорого банкротства;
• возможность резкого ухудшения состояния предприятия при непринятии эффективных мер.

Первая категория признаков несостоятельности, сигнализирующих о скорых экономических затруднениях в деятельности организации:

сокращение объемов продаж, общий спад результатов основной предпринимательской деятельности предприятия; просрочка кредиторских и дебиторских обязательств; снижение коэффициентов ликвидности; тенденция к повышению соотношения заемного капитала ко всей сумме накоплений; недостаток мобильного капитала организации; увеличение сроков оборота основных денежных средств; слишком большое количество сырья, избыток готовой продукции; нерациональное пользование новыми источниками ресурсов; отрицательные изменения в портфеле заказов; снижение курса акций компании; упадок рабочего потенциала.

Вторая категория, показывающая те признаки, которые могут повлиять на ухудшение финансового состояния при их неэффективном устранении:

наличие только одного основного способа получения прибыли, зависимость от него общих показателей деятельности; расторжение договоров с ключевыми контрагентами; использование устаревшего оборудования, отсутствие или медленное внедрение инноваций; увольнение опытных работников, отвечающих за управление организацией; неэффективная организация рабочего процесса, простои и, наоборот, критические ситуации в работе; подписание договоров, не приносящих большого дохода, на длительный срок; дефицит основного капитала.

Критерии

Кроме перечисленных выше признаков возможной неплатежеспособности, существуют и другие факторы, которые нельзя игнорировать, чтобы не допустить негативных изменений в общем состоянии предприятия.

К ним относятся:

• значительные потери основного капитала во время осуществления основной деятельности;
• неоправданное повышение использования займов как источников капитала;
• неэффективная реинвестиционная политика;
• отсутствие поддержки со стороны банковских органов;
• использование рабочих инструментов после истечения эксплуатационного срока;
• отсутствие диверсификационной деятельности;
• чрезмерная зависимость от проектов, успешность и прибыльность которых еще не подтвердились;
• политический риск в работе всей организации или ее филиалов.

Критические значения этих факторов необходимо вычислять, исходя из определенных отраслей деятельности предприятия, и разрабатывать только после проверки долгосрочной статистики производственного процесса.

Нельзя не принимать во внимание и другие ключевые моменты:

• резкий скачок баланса предприятия в меньшую или в большую сторону (последнее говорит об отсутствии новых вкладов);
• наличие устаревших дебиторских счетов;
• колебания балансов дебета и кредита;
• конфликты внутри организации, недовольство руководством;
• несвоевременная подача отчетов в соответствующие органы.

Схема построения

Факторы, свидетельствующие о возможном банкротстве	Абсолютные параметры (показывают неблагоприятные изменения в ближайшем будущем)	Относительные параметры (говорят о вероятных тенденциях ухудшения)
Упадок в производственной деятельности организации.	Чистые доходы. Доходы за определенный промежуток времени.	Показатель рентабельности общих накоплений.
Несвоевременное выполнение обязательств по договорам, просрочки по займам и т.д.	Неуплаченные задолженности кредиторам.	Показатель покрытия займов и кредитов активами предприятия.
Невозможность погашения сделок, заключенных на короткий срок, имеющимися мобильными капиталами.	Чистые доходы от работы.	Показатель ликвидности на данный момент.
Недостаток собственного мобильного капитала.	Собственный мобильный капитал.	Показатель обеспеченности собственными мобильными капиталами.
Повышение доли обязательств в сравнении с суммой имеющихся активов.	—	Показатель выполнения обязательств при помощи имеющихся активов.
Ухудшение дебиторской задолженности.	Просрочка дебиторских обязательств.	Соотношение просроченных дебиторских обязательств к сумме всех дебиторских обязательств.
Понижение курса акций организации.	Рыночная цена акций.	Показатель рыночной цены акций.

Выбор метода

Для определения возможной будущей неплатежеспособности организации традиционно применяется одна из следующих методик:

• трендовое изучение совокупности определенных показателей и признаков;
• использование небольшого количества критериев;
• интегральный расчет критериев;
• оценка экономической стабильности по принципу рыночных показателей;
• применение регрессионных и дискриминантных моделей по различным факторам.

Распределение по классам

Большинство российских и иностранных экономистов рекомендуют использовать интегральное балльное оценивание экономической стабильности, чтобы избежать анализа многочисленных параметров и облегчить диагностику.

Данный способ заключается в классификации организаций по степени опасности будущего банкротства, с учетом их рейтинга в рыночной системе, рассчитываемого в баллах:

I класс	Организации, относительно стабильные, чьи активы позволяют покрыть кредиторские и дебиторские задолженности.
II класс	Организации, имеющие определенную степень риска по обязательствам, но пока еще не оцениваемые как рискованные.
III класс	Организации, испытывающие некоторые финансовые проблемы, где исполнение обязательств теоретически возможно, но на практике маловероятно.
IV класс	Организации, имеющие высокую степень опасности будущего краха даже после применения финансового оздоровления.
V класс	Организации с почти стопроцентной вероятностью неплатежеспособности.

Поиск в балансе

Еще одна диагностика вероятности банкротства предприятия строится на основе расчетов по текущему балансу организации. Она предполагает несколько видов анализа баланса пассивов и активов предприятия, наиболее распространенным из которых считается вертикальный анализ.

Вертикальный анализ позволяет рассмотреть финансовый отчет в виде относительных критериев. С его помощью можно узнать долю каждой отдельной статьи баланса при вычислении общего результата, после чего есть возможность предсказать вероятные изменения в структуре активов и их источников погашения.

Таким образом, вертикальный анализ обладает двумя чертами:

• с его помощью можно провести сравнительное исследование нескольких организаций, учитывая их отрасль деятельности и иные показатели;
• использование относительных показателей позволяет сгладить воздействие процессов инфляции, которые видоизменяют абсолютные показатели и этим усложняют диагностику.

Второй способ провести диагностику по балансу – это горизонтальный анализ, который позволяет подробно рассмотреть каждую строку баланса и сделать соответствующие выводы.

При горизонтальном анализе отдельно рассматривается прирост или уменьшение общего имущества организации, соотношение собственного оборотного капитала с общим количеством имущества, а также изменения во внеоборотных активах.

Например, повышение удельного веса оборотного капитала в общей сумме имущественных ценностей может произойти из-за следующих изменений:

• увеличение мобильности активов, что способствует повышению скорости оборачиваемости капитала предприятия;
• иммобилизация части активов из производственной деятельности в целях выдачи кредитов потребителям готовой продукции, дочерним организациям и иным дебиторам;
• искажение правдивости оценки основного капитала вследствие неудовлетворительной работы бухгалтерского отдела.

На основе полученных данных рассчитываются показатели устойчивости организации, определяется ликвидность баланса и анализируются ее коэффициенты, а также рассматривается общее движение денежных средств предприятия.

После этого вычисляется коэффициент рентабельности компании и оценивается ее деловая активность (то, насколько эффективно организация использует свои оборотные средства).

Плюсы и минусы подхода

Система общего анализа критериев работы предприятия имеет свои плюсы и минусы. К ее достоинствам можно отнести упорядоченность данного подхода, позволяющего рассмотреть все аспекты финансовой и производственной деятельности организации.

Недостатками системы являются сложность вынесения общего решения из-за огромного числа параметров, затрату большого количества времени, а также субъективность окончательных выводов.

Интегральный анализ платежеспособности определенной организации применяется гораздо чаще, потому что он более прост и позволяет рассматривать вероятность банкротства, учитывая отрасль деятельности и прочие характеристики предприятия.

Внимание!

• В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
• Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Источник: http://calculator-ipoteki.ru/diagnostika-verojatnosti-bankrotstva-predprijatija/